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比特币ETN月复合收益率达8.2%,为何英国金融行为监管局却提议禁止?

作者: | 发布时间:2020-05-21 17

据T╨rustnodes 9月22日报道,英国金融行为监管局(FCA)称加密货币交易所交易票据(ETN)会对消费者造成伤害,其正在就一项禁止加密ETN的提议进行商讨。

图片来源:visualhunt

FCA表示,他们之所以进行干预,是因为“标的资产的复杂性和估值缺乏透明度;零售∩消费者缺乏知识和了解;代币价格波动性大,使得零售消费者的投资价值极〓不↕稳定;消费者的预期回报与实际损失风险之间的差距;成本和费用缺乏透明度,可能对回报产生重大影响”。FCA特别指出了Coinshares的比特币К和以太坊ETN,并声称:

“两家公司通过在纳斯达克北欧市场(Nordθic Nas■daq)上市的交易所代币,向散户客户提供ETN交易服务。他们的报告显示,截至2019年1月底和2018年12月30日,其ETN客户达11000名,投资总额达9700万英镑。”

他们提供的数字似乎指的是其管理的资产总额,自去年12月以来,这∏一数字上升了约5倍。

目前还不清楚其中有多少属于〇英国居民。我们向Coinshares的梅尔泰姆•德米勒尔斯求证此事,但$截到发稿时,尚未得⊙到其回复。

Coinshare已呼吁加密人士对FCA的商议做出回应,并公开声明道:

“无论是直接持有还是以个人自筹养老金(SIPP)等形式持有加密资产,这一敞口为散户投资者提供了有价值的回报和多样化投资渠道。

自启动以来,Coinxbe的平均复合收益率为8.2╬%;过去五年中,包括2019年年初至今,有四年的回报♥率均为正值。

无管怎样,ETN与价差合约(CFD)不同,它没有杠я杆,因此一旦发生潜在亏损,散户投资者很◢容易理解并管理损失。而且,重要的是,比特币历来与股票和债券等资产没有关联,这为投资◙者提供了一个可贵的投资多样化渠道。”

在商讨中,监管者将←差价合约和交易ぁ所交易票据混为一⌒谈,事实上★前者的杠杆率有时高达500倍,而后者几乎没有任何杠杆。在ETN设计中,它们只是一种间接的购买比特币的方式,因为这些票据完全由比特币作支撑。

作为一种交易所交易产品(ETP),ETN属于FCA的管辖范围,该机构表示,由于潜在风险,他们提议禁止ETP。

对于普通的比特币或以太坊爱好者来说,该禁令不会产生太大的影响,因为他们仍然可以通过coin▀base这样的交易所来购买加密货币。但由于ETN被监管和证券化,经纪人可以潜在将它们纳入股票或养老金投资组合中。而对于比特币现货,他们不能完全做到这一点。

因此,该禁令的效果可能非‖|常有限,因为FCA本身也认识到,可能还是存在“消⊿费者”直接通过交易所购买加密货币的“风险”。

然而,他们表示他们⿵对ETN有管辖权,可以禁止它们,因此正提议这么做。他们声称,一项禁令将“使消费者减少7500万至2.343亿英镑的γↂ损失”。

他们声称,从2017年6月到2018年12月,ETN的总♂损失达到了3830万英镑:

“我们认识到,在我∶们调查期间,一些客户实现了利润。△然而,我们认为,客户在盈利方面的显著差异与我们的政策分析是一致的。也就▒是说,由于标的资产的性质,这些产品的价值在短期内是高度不可预测的,且容易出现极端波动。

我们认为,从2017年11月到2018年3月的利润并ⓔ不意味着消费者在未来可能盈利……

与我们对“硬分叉”事件影响的担忧一致,我们看到,ETN交易在2018年11月的亏损达到18.2¤万英镑,这一时间与比特币现金硬分叉的时间高度吻合……这是继2018年3月(205万英镑亏损)之后的第二大损失。

我们希望,我们的提议将通过阻止对加密衍生品进行※新的零售投资来阻止这种损害的发生。”

这份报Щ告发表在2019年7月。如果他们将时间从2017『年6月延长至2019年6月,比特币⿻将获得约3倍或更多的收益。

相反,他们…在2018年12月比特币价格最低时进行┎了止损,这比报告发布时的价格低了3倍多。

Co▦▩inshares当然明白这一点,称“20@17年┛6月至2018年12月是‘精╞心挑选的’,以显示投资者获得的收益可能最低。”

这份文件没有指明作者,因此FCA通过←声明他们认为2017年11月*的涨势不会重演,来传递比特币价格走势的价值判断,完全是一种自嗨行为。

与此形成鲜明对比的是,美国证券交易委员会(SEC)一直没有就价格走势发表评论。此外,除了暂时停牌外,SEC还允许比特币和以太坊ETN在美国继续交易。▓

因此,FCA似乎在不合时宜的时间采取了一种不同的做╤法,这一切都发生在英国选举迫在眉睫、合ζ适的政府暂未选℅出之时,当≈然所有这些都被英国脱欧消耗掉了。

在目前已辞职的梅政府(May administration)可能作出指示的政治真空时期,提出这样的提议无疑是一种官僚行为。


译者:Libert

文章来源:https://www.8BTC.com/┒article/485288


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